博鱼boyu体育sports_中国铅、铜进口量增加过剩铝仍需消化

本文摘要：JP摩根周一稍早在研究报告中认为，中国12月铜进口量有可能持续强大，但这更加多是由套利交易所致，而非市场需求声浪的反映。

JP摩根周一稍早在研究报告中认为，中国12月铜进口量有可能持续强大，但这更加多是由套利交易所致，而非市场需求声浪的反映。不过除此之外，市场实质基本面亦产生一些影响。

　　JP摩根分析师MichaelJansen回应：“2008年第四季度进口强大意味著2009年第一季度的进口市场需求将略低于以往水准。”中国11月精炼铜及铜精矿进口量皆较去年同期大幅度快速增长，10月时同比涨幅亦强大。　　Jansen称之为：“铜进口量减少体现出自于9月初以来现货基差的进口套利窗口已在相当大程度上被关上，中国铜价较国际铜价呈圆形升水状态希望中国投资者进口铜。

”　　上海期货交易所铜价的逆价差局面似乎市场供应偏紧，贸易商宁愿持有人在高位购入的精矿、废铜及阴极铜，也不愿将其以低价投入市场。该研究机构称之为，铅的情况与之类似于。尽管生产过剩，但中国11月仍展现出为铅净进口国。

　　Jansen认为：“和铜一样，中国的现货铅持有者手握着以高价购入的原料(精矿及废置铅)而不不愿赔钱清仓。这造成沪铅较伦铅价格倒数一段时间呈圆形升水状态，希望其他投资者购入LME铅来补足库存。”JP摩根预计中国12月铅进口量将多达11月净进口的6,300吨。

　　上述原因及国内铅精矿生产上升，联合造成中国11月铅精矿进口量超过创纪录水平，较去年同期快速增长32%。　　Jansen称之为，同时中国或许正在消化不足的铝。据国际铝业协会数据表明，11月铝产量同比上升12%。原铝及铝制品出口低迷，这有可能于2009年初在全球市场引起空头回补，进而推展铝价上升，尤其是如果能源价格下跌之际美元回头硬。

但JP摩根仍看空2009年上半年的铝价走势。Jansen称之为：“中国产量上升和/或出口量上升带给的任何涨势都是做空的时机。

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